สรุปตลาดทองคำเช้านี้ 12 พฤศจิกายน 2569: ทองลงแรงหลุด $4,000 อยู่ที่ $3,974 หลัง CPI สหรัฐเกินคาด ตลาดคาด Fed ขึ้นดอกเบี้ย
เช้าวันพฤหัสบดีที่ 12 พฤศจิกายน 2569 ราคาทองคำโลกลงแรงจนหลุดระดับ 4,000 ดอลลาร์ โดย Gold Spot อยู่ที่ 3,974.12 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ณ เวลา 06:57 น. ส่วนสัญญาทองคำล่วงหน้า COMEX อยู่ที่ 4,000.50 ดอลลาร์ ลดลง 0.7% ถ้าเทียบกับ Gold Spot ใน Morning Brief เมื่อวาน ที่ 4,038.71 ดอลลาร์ ทองโลกลดลงไปราว 64.59 ดอลลาร์ หรือประมาณ 1.6% ภายในหนึ่งวัน
ต้นเรื่องคือตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐ (CPI) ที่ออกมา 0.4% เทียบเดือนก่อน สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ 0.3% ทำให้ตลาดหันไปมองว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อาจต้องขึ้นดอกเบี้ย ดอลลาร์จึงแข็งค่าขึ้นและกดดันทองคำ อย่างไรก็ตาม ฝั่งกองทุน ETF ทองคำทั่วโลกและธนาคารกลางยังมีตัวเลขซื้อสุทธิ บทความนี้จะไล่ให้เห็นทั้งแรงกดและแรงพยุง เพื่อให้เข้าใจแนวโน้มราคาทองในช่วงนี้ได้ชัดขึ้น
ตัวเลขสำคัญเช้านี้
| รายการ | ค่า | เปลี่ยนแปลง / เทียบ | แหล่ง/เวลา |
|---|---|---|---|
| Gold Spot | 3,974.12 ดอลลาร์/ออนซ์ | ลงแรง | Morning Brief 12 พ.ย. 06:57 น. |
| COMEX Gold Futures | 4,000.50 ดอลลาร์/ออนซ์ | -0.7% | Morning Brief 12 พ.ย. |
| CPI สหรัฐ (เทียบเดือนก่อน) | +0.4% | คาดการณ์ +0.3% | Morning Brief 12 พ.ย. |
| โอกาส Fed ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% | 87% | – | Morning Brief 12 พ.ย. |
| โอกาส Fed ขึ้นดอกเบี้ย 0.50% | 12.9% | – | Morning Brief 12 พ.ย. |
| การจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) | +165,000 ตำแหน่ง | คาดการณ์ +65,000 | Morning Brief 12 พ.ย. |
| อัตราว่างงานสหรัฐ | 4.1% | – | Morning Brief 12 พ.ย. |
| น้ำมันดิบเบรนท์ | 92.76 ดอลลาร์ | +1.39% | Morning Brief 12 พ.ย. |
| น้ำมันดิบ WTI | 86.53 ดอลลาร์ | +0.57% | Morning Brief 12 พ.ย. |
| ETF ทองคำทั่วโลกถือครอง (WGC) | 4,275 ตัน | +19 ตัน | Morning Brief 12 พ.ย. |
| เงินไหลเข้า ETF ทองคำสุทธิ (WGC) | +2.7 พันล้านดอลลาร์ | – | Morning Brief 12 พ.ย. |
| ธนาคารกลางซื้อทองสุทธิ | +61 ตัน | – | Morning Brief 12 พ.ย. |
| SPDR Gold Trust | 1,041.08 ตัน | -1.14 ตัน (ราว -0.11%) | ข้อมูล ณ 11 พ.ย. จาก หน้า SPDR ของ goldhit |
หมายเหตุ: ในรูปเขียนการเปลี่ยนแปลงของ SPDR ว่า -1.14% แต่ตัวเลขที่กองทุนรายงานคือลดลง 1.14 ตัน หรือราว 0.11% เราจึงใช้หน่วยตันตามข้อมูลจริง ส่วนตัวเลขของ World Gold Council (WGC) และธนาคารกลาง รูปไม่ได้ระบุว่าเป็นข้อมูลช่วงเวลาใด จึงควรอ่านเป็นภาพรวมแนวโน้มมากกว่าการเปลี่ยนแปลงของเมื่อวาน ข้อมูลสถิติฉบับเต็มดูได้ที่ Goldhub ของ World Gold Council
ปัจจัยที่กดดันราคาทอง
1. CPI สหรัฐ 0.4% สูงกว่าที่คาด 0.3%
CPI คือดัชนีที่บอกว่าค่าครองชีพของผู้บริโภคสหรัฐแพงขึ้นเร็วแค่ไหน ส่วนต่างที่ดูเล็กน้อยเพียง 0.1 จุดนี้มีความหมายมาก เพราะเป็นการบอกตลาดว่าเงินเฟ้อยังไม่ยอมชะลอตามที่หวังไว้ เมื่อเงินเฟ้อยังร้อน โอกาสที่ดอกเบี้ยจะลดลงก็ยิ่งห่างออกไป และทองคำซึ่งไม่ให้ดอกเบี้ยก็เสียเปรียบสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน
2. ตลาดคาด Fed ขึ้นดอกเบี้ย
รูปเช้านี้ระบุความน่าจะเป็นที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ไว้ที่ 87% และขึ้น 0.50% ที่ 12.9% นี่คือภาพของตลาดที่มองว่า Fed จะใช้ท่าทีเข้มงวด หรือที่เรียกว่า Hawkish ตัวเลขชุดนี้มักอ้างอิงจากราคาสัญญาดอกเบี้ยล่วงหน้า ติดตามการเปลี่ยนแปลงได้ที่ CME FedWatch สิ่งที่ควรรู้คือมันเป็น “ความคาดหวังของตลาด” ไม่ใช่การตัดสินใจจริงของ Fed และอาจเปลี่ยนได้เร็วเมื่อมีข้อมูลใหม่
3. ดอลลาร์แข็งค่า
เมื่อตลาดคาดว่าดอกเบี้ยสหรัฐจะสูงขึ้น เงินมักไหลเข้าหาดอลลาร์ และเพราะทองคำในตลาดโลกตั้งราคาเป็นดอลลาร์ ดอลลาร์ที่แข็งขึ้นจึงทำให้ทองแพงขึ้นในสายตาผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น แรงซื้อจึงชะลอลง
4. ตลาดแรงงานสหรัฐยังแข็งแรง
ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในรูปอยู่ที่ 165,000 ตำแหน่ง มากกว่าที่คาดไว้ 65,000 ตำแหน่งแบบห่างกันชัดเจน และอัตราว่างงานอยู่ที่ 4.1% เมื่อคนมีงานทำและเศรษฐกิจยังเดินได้ Fed ก็มีเหตุผลน้อยลงที่จะผ่อนคลายดอกเบี้ย ข้อมูลนี้จึงเสริมแรงกดเดียวกันกับ CPI
นอกจากนี้ SPDR ซึ่งเป็นกองทุนทองคำขนาดใหญ่ก็ลดการถือครองลง 1.14 ตัน แม้จะเป็นสัดส่วนเล็กเมื่อเทียบกับยอดรวมกว่าพันตัน แต่ก็สะท้อนว่านักลงทุนบางส่วนลดน้ำหนักทองลงในช่วงนี้
ปัจจัยที่ช่วยพยุงราคาทอง
- ETF ทองคำทั่วโลกยังเพิ่มขึ้น — ตัวเลขจาก WGC ในรูประบุยอดถือครองรวม 4,275 ตัน เพิ่มขึ้น 19 ตัน และมีเงินไหลเข้าสุทธิ 2.7 พันล้านดอลลาร์ ภาพรวมนี้ต่างจาก SPDR กองเดียว แสดงว่าในระดับโลกยังมีนักลงทุนสะสมทองผ่านกองทุน (อ่านความต่างระหว่าง ETF กับการซื้อทองจริงได้ที่ บทความเปรียบเทียบกองทุนทอง ETF และทองจริง)
- ธนาคารกลางยังซื้อสุทธิ — รูประบุตัวเลขธนาคารกลางซื้อทองสุทธิ 61 ตัน ธนาคารกลางเป็นผู้ซื้อระยะยาวที่ไม่ได้ซื้อขายตามข่าวรายวัน แรงซื้อกลุ่มนี้จึงช่วยรองรับราคาในภาพกว้าง
- ราคาน้ำมันขยับขึ้น (มีสองด้าน) — เบรนท์ 92.76 ดอลลาร์ (+1.39%) และ WTI 86.53 ดอลลาร์ (+0.57%) น้ำมันที่แพงขึ้นอาจทำให้คนกังวลเรื่องเงินเฟ้อและหันมาถือทองเพื่อรักษามูลค่าเงิน แต่ในอีกด้านก็อาจทำให้ตลาดยิ่งคาดว่า Fed ต้องเข้มงวด ปัจจัยนี้จึงไม่ได้หนุนทองทางเดียว
สิ่งที่ต้องจับตาต่อจากนี้
- PPI สหรัฐ (กำหนดประกาศ 13 พ.ย. 2569) — ดัชนีราคาผู้ผลิตจะบอกว่าเงินเฟ้อฝั่งต้นทุนยังร้อนอยู่หรือไม่ ถ้าออกมาสูงตาม CPI ความคาดหวังเรื่องขึ้นดอกเบี้ยอาจแรงขึ้นอีก รายละเอียดดูได้ที่ BLS
- ท่าทีของ Fed — คำพูดของเจ้าหน้าที่ Fed หลังตัวเลขเงินเฟ้อจะบอกว่าความน่าจะเป็น 87% ในตลาดนั้นสอดคล้องกับมุมมองของ Fed เองหรือไม่
- ETF และธนาคารกลาง — ถ้าแรงซื้อจากสองกลุ่มนี้ยังต่อเนื่อง จะช่วยถ่วงแรงขายจากฝั่งดอกเบี้ยและดอลลาร์ได้บางส่วน
สรุปสำหรับคนซื้อขายทองไทย
เช้านี้แรงกดดันมาจากเรื่องเดียวกันหลายทาง ทั้งเงินเฟ้อสูงกว่าคาด ตลาดแรงงานที่ยังแข็ง ความคาดหวังว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ย และดอลลาร์ที่แข็งค่า ทองโลกจึงหลุดต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ ราคาทองแท่งและทองรูปพรรณในไทยมีแนวโน้มปรับลงตามทองโลก แต่จะลงมากหรือน้อยต้องดูค่าเงินบาทด้วย ซึ่งรูปเช้านี้ไม่ได้ระบุไว้ ใครอยากคำนวณว่าทองโลกขยับเท่านี้แล้วทองไทยขยับประมาณกี่บาท ดูวิธีคิดได้ที่ วิธีแปลง Gold Spot เป็นราคาทองไทย
ช่วงที่ตลาดตอบสนองต่อตัวเลขเศรษฐกิจแรงแบบนี้ ราคาทองในประเทศอาจมีการประกาศเปลี่ยนหลายรอบในวันเดียว ข้อมูลของวันเดียวยังไม่ใช่ภาพทั้งหมดของแนวโน้ม การติดตาม PPI และท่าทีของ Fed ในวันถัดไปจะช่วยให้เห็นภาพชัดขึ้น ติดตามสรุปตลาดทองทุกเช้าได้ที่ goldhip.com
บทความแนะนำ
ข้อมูลเพื่อประกอบการตัดสินใจ ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
